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ギャンブルと投資

宝くじは「億万長者が210人も誕生!!」などと当選金額や当選者数は派手
に宣伝されています。期待値やはずれた人の人数のようなリスク情報も知りた
い、という人は「夢を売る商品」を買う人たちの中にはいないのでしょうか。
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ギャンブルと投資

先週はトレーディングとインベストメントの違いについて書きました。
今回は投資とギャンブルの違いを考えてみたいと思います。

「株式投資とはギャンブルみたいなもの」
と思っている人は多いと思います。まずは2つの質問でどちらを選ぶか考えて
ください。

<質問1>どちらか1つを選ぶとしたらどちらを選択しますか?
A.確実に100円もらえる
B.50%の確率で200円、50%の確率で0円もらえる

どうでしょうか。Bを選んだ方が多いのではないでしょうか。
ではもう一問似た問題を考えてみてください。

<質問2>どちらか1つを選ぶとしたらどちらを選択しますか?
C.確実に1億円もらえる
D.50%の確率で2億円、50%の確率で0円もらえる

こんどはどうでしょうか。Cを選んだという方が多いと思います。私も
<質問1>はB、<質問2>ではCを選択しました。

●期待値は同じ
期待値(確率的にもらえる予想金額)は最初の質問はどちらも100円、2問
目はどちらも1億円ですから同じです。異なるのはリスクの大きさになります。
AよりBが、CよりDの方がリスクは大きくなります。

金額が少ないとリスクを取る方を選択し、金額が大きくなると確実な方を選ぶ
傾向がある。これはどうしてなのかギャンブルと投資の比較から説明してみま
しょう。

●ギャンブルの目的
最初の質問はギャンブルについてと考えることができます。自分のほとんどの
資産を費やしてギャンブルする人も稀にいるようですが、普通ギャンブルは自
分のお小遣いの範囲でやるものです。

ギャンブルの一番の目的はワクワクすること。こう書くと、いや真剣に儲ける
ためにやっている、という方もいるかもしれませんが、本気で儲けることを考
えているなら期待値が低く、ゼロサムゲームのギャンブルより証券投資の方が
ワリが良いということに気がつくはずです。

競馬などの公営競技の期待値は75%、日本の宝くじなどは期待値が46.4
%です(谷岡一郎「ツキの法則」)。株式投資なら手数料が売買代金の0.1
%の場合往復での期待値は株価の上昇を考えない場合でも99.8%になりま
す。ギャンブルで儲けるのは確率的に難しいのです。

●投資の目的
一方で投資の目的は正反対です。ワクワクしたくない、ドキドキしたくない。
そして着実に資産を殖やしたいというのが投資の目的です。なぜなら投資は自
分のほとんどの資産を使って人生を賭けているからです。失敗すれば大変なこ
とになってしまう。

CとDの選択は投資をする場合の心理と考えることができます。利子もつかな
いたんす預金をしたり、確定利回り商品以外には投資をしない、というのも安
心したいという心理からの選択です。
(確定利回りであっても実は安心できないのですが・・。)

●投資のつもりでギャンブルしていませんか?
さて自分の運用をもう一度振り返ってみましょう。投資をしているつもりでい
ても実はワクワクするために株を買ったりしていませんか。ワクワクするため
の株式投資は投資ではなくギャンブルです。

私はギャンブルをしませんがギャンブルを否定もしません。自分のお小遣いで
好きなCDを買ったり、飲みに行ったりするのと同じようにギャンブルで楽し
んで時間を過ごせれば趣味の選択肢の1つだと思います。競馬は馬へのロマン、
宝くじは夢を買うもの、という価値観の人にはギャンブルは期待値が低いなど
と言っても意味はありません。

ただし、投資のつもりでギャンブルしてしまうこと、これは避けなければいけ
ません。「究極の投資」とは投資しているを忘れてしまうくらい安心感をもっ
てできる投資だと思います。「究極の投資」はギャンブルの対極にあるもの、
なのです。

今回の話のまとめ-----
投資とギャンブルはリスクがあるという点では同じ
投資の目的は自分の資産を安心して管理できるようにすること
投資のつもりでギャンブルしていないか考えてみよう
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